电力交易｜长协与现货价差错配，到底错在哪？

长协在现货市场中本质是差价合约，结算的是合约电量×（长协价−现货参考价），而非按合同价直接成交，价差错配的根源在于长协签约价格与现货分时出清价格严重偏离。错配多出在时段而非年度均价，售电公司、大工业用户及火电、新能源企业是主要受损方，量价错配往往同时发生。管理思路包括分时签约、动态覆盖率管理、灵活合约对冲、滚动曲线优化和压力测试。